海外财报都在涨，只有国内车企赔钱，过2年能赚回来？

为什么这么多人和企业，削尖了脑袋都要造车？造车到底有多赚钱？随着2023年各位车企大佬的二季度财报数据被曝出，似乎这些问题就都有了答案。造车行业的吸金能力，似乎已经摆脱了前些年供应链、地缘冲突等因素带来的束缚，收益正朝着让各行业羡慕的方向大踏步前进。

2023年，只要是个车企，都在赚钱？

首先还是来看看豪华品牌们，虽然它们赚钱似乎是“理所应当”，但这速度也太夸张了？在销量上超越奔驰的宝马，今年二季度集团营收水平也在迅速向后者靠拢。两家集团季度营收约380亿欧元左右的车企，无疑继续强势领跑一线豪华品牌。而它们利润的增幅比营收增长速度还要快，奔驰季度净利润同比增长14%，宝马季度息税前利润同比增长28%。简单来说，就是豪华车正在越卖越好、越卖越贵。至于保时捷就更不用说了，今年上半年无论是营收、营业利润，还是新车交付量，都是超过10个百分点的同比增速。

欧洲老牌车企掌握车市话语权也不是一天两天了，看着头部大佬们名利双收，日系车企更像是在闷声发大财。以丰田为例，作为稳居全球销量首位的车企，今年二季度，营业利润几乎翻番，销售额同比增长近四分之一，净利润增长约78%。虽然老对手大众汽车集团的营收也在涨，但税后利润方面大众集团实际还有微跌。这样一对比，丰田的成绩就更抢眼了。何况这也不是丰田的孤例，老乡本田汽车二季度营业利润增长近78%，归母净利润同比增长超过140%。日产汽车的季度营业利润也是几乎翻番，归母公司净利润同比增长124%。日系三驾马车的报表，几乎一个模子刻出来。

造成以上数据的原因，是无论豪华品牌，还是经济型市场，都在逐渐向头部集中吗？剩下的“二线车企”肯定不同意这个观点。“失意者联盟”Stellantis今年二季度的净营收同比增长12%，净利润同比增长37%。雷诺汽车更是实现季度归属集团净利润扭亏为盈。日系车这边，铃木季度归母公司净利润增长超15%，而马自达这一数据的同比增幅达到了约148%，斯巴鲁更是实现了接近170%的增速。于是，季度净销售额同比增长超20%，营业利润同比增长近一半，归母公司净利润增长近四分之一的三菱，甚至都成为日系车之中成“比较差”的存在了。

一通算盘打下来，2023年过半，几乎所有传统车企大佬都在赚钱。造车看来真的是“一本万利”的生意，也难怪国内无论是互联网大佬，还是八竿子打不着的资本，都在涌向这个行业。但翻开财报，这感觉还是不对啊？国内车企上半年的表现，可以说是“跌跌不休”。真就是风景除了这边，都好？

国外赚钱，国内烧钱，我们只是吃亏在前？

新势力们还在烧钱，这个不意外。除了理想汽车在今年二季度实现同比扭亏为盈，环比一季度也暴增近150%之外。蔚来汽车二季度同比净亏损增亏超140%，环比今年一季度，还是增亏超31%。小鹏汽车的季度营收则是同比下滑近三分之一，净亏损也在微增。至于第二梯队的选手们，比如零跑汽车今年上半年营收同比增长超14%，但净亏损高达22.76亿元。赛力斯上半年营收同比减少超11%，净亏损13.44亿元。

但除了新势力车企之外，国内传统车企大佬们的成绩单，似乎也不那么美丽。吉利汽车上半年营收同比增长超过了四分之一，但股东应占溢利同比上涨仅1.2%。长城汽车就更为直接，今年上半年营收同样增长超过12%，但归母净利润同比却下滑了超过四分之三。上汽集团上半年营收与归上市公司股东净利润都只是微增。但广汽集团在上半年营收同比增长超27%之后，归上市公司股东净利润反而同比跌了超过50%。东风汽车集团也是呈现营收增长，但归上市公司股东净利润同比跌幅超四分之三。

营收增，利润降。这似乎成为今年上半年，国内车企们的主旋律。但别慌，我们只是跌在了前面？这样说也不是空穴来风，毕竟国内今年上半年的新能源车占比已经超过了四分之一，新注册新能源车同比增长超40%。遥遥领先全球其它主流车市的新能源车增速和市场占有率，意味着车企想在中国车市站稳脚跟，就必须多花钱。

这里的花钱还不止是说新能源格局下的研发开销，对于抢占市场份额，以及树立消费者全新认知而言，国内车企的商战展现出最朴素的一面，那就是“烧钱”。什么15万元以内的新能源SUV，比德国老家便宜2倍多的纯电动车，借新车上市的由头直接官降的骚操作等等。上半年刚刚告一段落的汽车价格战，在下半年又卷土重来。而且，如果说上半年还有几家车企敢于用保价的形式顶撞价格战。那么下半年，包括理想等财报出色的车企，暗地里也只能大呼真香。所谓油电同价，插混、增程之争，绿牌、蓝牌同权等等，都成为“烧钱”的概念，整个晋西北算是乱成了一锅粥。

可是，新能源车烧钱，可以用燃油车补啊。但这个操作似乎只适合国外市场，对国内没用。因为国内大部分燃油车，早就不具备攫取高额利润的能力了。特别是对于25万元以内的国内车市，此前我们也分析过多次。在15-25万元价格区间，燃油车在体量上相比新能源车，在国内甚至都已经不具备碾压性的优势。只是在15万元以内的价位，油车仍然保持着绝对市场优势。但这块市场已经被新能源车给盯上。燃油车所能做的，也不过就是不断退守阵地罢了。就在昨天，雪佛兰旗下车型在国内就迎来了最高6.5万元的降幅。老牌合资中型轿车迈锐宝XL的起售价门槛已经来到近11万元，旗下最廉价的科鲁泽，价格门槛已经低至6万元区间。虽然拿雪佛兰举例有点“极端”，但面对节节败退的燃油车，国内车企能指望它们收割利润吗？

然而油车虽然还可以在包括欧美在内的主流市场进行利润收割，但跨国车企大佬们的苦日子似乎已经呈现雏形。仅仅是日系车企深耕多年的混合动力技术，就已经在欧洲市场实现降维打击。面对特斯拉的攻势，欧洲传统车企们的应对办法，现阶段也乏善可陈。而在包括奔驰、宝马，以及大众、丰田等头部车企的计划中，无论是全新平台还是全新技术，落地的时间节点基本都指向了2025年前后。届时，中国车市今天演绎过的剧情，或许也会在其它主流市场上演。无论如何，留给油车躺赚的时间不多了。或许现在的财报有多漂亮，2年之后就会亏得有多厉害？

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